在政策支持和鼓励下，股权投资行业正在成为发展新质生产力重要的力量。

有业内人士表示，当前，股权投资行业更加注重投早、投小、投长期、投硬科技，以耐心资本培育更多企业的科技创新。同时，各地在持续打造地方特色母基金模式，母基金发展进一步产业化、矩阵化，由单一引导基金设立转变为设立引导基金集群，打造基金矩阵，形成省级、市级引导基金合力。

合力之下，如何优化私募股权和创业投资基金“募投管退”制度体系？怎样畅通企业上市、并购等退出渠道？在此背景之下，行业人士、母基金及投资机构代表在近日由母基金研究中心举办的2025中国母基金50人论坛上，共同探讨母基金的产业化、矩阵化发展趋势。

国务院发展研究中心金融所副所长陈道富认为，当前传统投资模式已难以适配发展需求，需要构建面向数字时代的新型投融资机制，通过探索保险资金股权投资创新、银行金融资产投资公司（AIC）股权投资、REITs扩围、政策性金融工具创新等路径，发挥产业基金、创投基金及母基金的作用，寻找新投资方向、创设新投融资工具。

围绕保险资金股权投资的发展现状，中国保险投资基金董事长贾飙表示，保险资金股权投资经历了禁止、有限放开、全面放开、精准监管四个阶段。当前，政策体系已成熟，投资阶段全覆盖、投资形式多元化、投资领域广泛化，重点支持战略性新兴产业和未来产业。他建议，优化资本约束，调整风险因子；丰富保险资管产品，提升资产研究能力；还要开放创新型投资工具。

母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草表示，2025年中国股权投资市场整体回暖，但呈现显著分化特征，新增备案基金集中于头部机构与大国资平台，行业正处于“由量向质”转变的分水岭；在机制重塑层面，2025年开启超长存续期“元年”，国家创业投资引导基金揭牌设置20年存续期，过半新设引导基金允许子基金存续期超10年，容错机制逐步普及，尽职免责机制加速落地，核心需满足流程合规、无私利、外部因素、尽职尽责四大前提；退出端告别IPO单一路径依赖，S基金交易、并购等成为主渠道，柔性退出机制探索成效初显。

聚焦母基金行业如何拥抱AI时代，零一万物CEO、创新工场董事长李开复提出人工智能（AI）智能体将重塑行业发展模式。他表示，针对母基金行业，AI智能体可实现基金驾驶池监控、子基金管理、商业机会识别、财务指挥、投后管理、风控预警等功能，助力解决决策效率、风险研判、资源协同等核心问题；在普通合伙人（GP）评估方面，可以通过深度决策日志挖掘投资假设、风险防控、团队协作等核心要素，提升AI评估投委会有效性。

围绕“如何当好一级市场的长期资本、耐心资本和战略资本”等话题，与会人士认为，要聚焦国家战略，重点布局战新产业、未来产业、科技创新及产业链补链强链领域，推动科技成果转化；构建生态体系，联动产业央企、市场化GP、科研院所等主体，形成协同投资格局，通过业务对接、政策赋能、融资支持等方式实现全产业链赋能；创新投资模式，探索子基金接续机制、产业基金专项布局、区域协同投资等路径，平衡政策目标与市场化回报；统筹中央与地方、产业与金融的需求，构建“LP（有限合伙人）—GP—产业—政府”四位一体的价值伙伴关系，推动资本精准服务国家战略。

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